Charles Gave : L’extraordinaire rentabilité des sociétés Américaines?
Charles Gave est l’un des plus brillants économistes et analystes au monde….Il est français mais exilé aux US depuis maintenant plusieurs années car il souffre de défauts jugées rédhibitoires en matière économique dans notre beau pays : il n’est pas marxiste, il n’est pas keynésien, il n’est pas antiaméricain et il n’est pas libertarien tendance école autrichienne…En bref c’est un monétariste tendance Milton Friedman et un business économiste de tout premier plan…En France il contribue de manière très régulière au Journal des Finances et demeure un grand pourfendeur devant l’éternel du système Euro et un adversaire acharné de l’ « IGNORAMUS TRICHET »….. Voici le 25ème volet d’une série de billets qui lui sont consacrés….
« Les grands problèmes économiques sont toujours créés par des erreurs, au nombre de 5 : une guerre ; une hausse des impôts (qui amène une aggravation du déficit budgétaire) ; une poussée protectionniste ; une augmentation des règlementations ; une erreur de politique monétaire. »
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Productivité record aux US au 3ème trimestre
Véritable baromètre de la création de richesse c’est une excellente nouvelle que l’annonce de cette productivité aussi forte qu’en 2003 , pour qui sait lire (entre)les chiffres dans le bon sens ceci est bien entendu annonciateur d’un très fort rebond de la croissance américaine à venir…
Il s’agit là de la plus forte augmentation depuis le troisième trimestre 2003, quand elle avait augmenté de 9,7% en rythme annuel, précise le Département du Travail qui publie ces chiffres préliminaires.
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WSJ : Goldman Sachs exploite une mine d’or
Nouvel élément à la rubrique simplement consacrée a la présentation d’articles TRADUITS en français issus du WALL STREET JOURNAL….Si comme moi vous appréciez un angle et un point de vue différents sur les marchés financiers et boursiers mondiaux vous y verrez la l’occasion d’enrichir et vos connaissances, et votre suivi des marchés et je vous le souhaite aussi une manière de booster ou de protéger vos investissements…et de vous assurer une retraite complémentaire, vous en aurez besoin….
Le taux d’emprunt à long terme annoncé par Goldman Sachs Group Inc. mercredi est assez impressionnant: au troisième trimestre 2009, le coût du financement à long terme de la banque ne se montait qu’à 0,92%, contre 3,53% au troisième trimestre de 2008….
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Formation financière : Le timing de marché : hérésie ou non?
Échec relatif des gestionnaires qui anticipent les tendances selon cette recherche d’André Gosselin
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Gold : vicissitudes et momentum!!!!
Au final il y a autant de contresens sur l’or qu’il en a sur le dollar….c’est plutôt rassurant et cela prouve au moins que les 2 conservent toutes leurs fonctions « vitales »:
le premier : le dollar en tant que valeur étalon, moyen d’échange et réserve de valeur ,
le second : l’or en tant que poste d’observation behaviouriste et variable d’ajustement du premier…. Petit tour d’horizon des prises de positions et des prises de bec de gold l’aigle parfois un peu trop magnifique pour ètre totalement honnète
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WSJ : Chemins de fer: l’étonnant pari de Warren Buffett
Nouvel élément à la rubrique simplement consacrée a la présentation d’articles TRADUITS en français issus du WALL STREET JOURNAL….Si comme moi vous appréciez un angle et un point de vue différents sur les marchés financiers et boursiers mondiaux vous y verrez la l’occasion d’enrichir et vos connaissances, et votre suivi des marchés et je vous le souhaite aussi une manière de booster ou de protéger vos investissements…et de vous assurer une retraite complémentaire, vous en aurez besoin….
Warren Buffett n’a décidément pas encore révélé tout son jeu.
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Retour sur une lecture attentive de l’ISM US
Toujours à l’affût d’informations concernant l’évolution de l’économie ces prochains mois, la publication de l’ISM US lundi dernier a apporté une contribution non négligeable à la netteté de l’image actuelle.
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Zinzins : Pour 75% des grands investisseurs, les marchés vont continuer à monter (enquête)
Plus de 75% des investisseurs institutionnels tablent sur une poursuite de la hausse des marchés actions, selon une enquête réalisée par le cabinet de conseil en communication Financial Dynamics et publiée mardi.
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Idée courte, idée fausse : Un futur krach obligataire programmé ?
La suite et 6éme billet de ma rubrique destinée à tordre le cou à certaines idées politiquement correctes, car destinées à caresser la bête dans le bon sens du poil, mais économiquement fausses….Alors au risque de déplaire, restons « contrarian » et vive la contrariété !!!!
IDEES COURTES IDEES FAUSSES : ce n’est pas parce qu’on vous le dit et/ou qu’on l’écrit que c’est vrai
Un futur krach obligataire programmé : FAUX
Et l’excellente réponse de Danièle Licata dans l’Expansion du 02/11/2009
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Formation financière : La vente à découvert comme outil de gestion des risques
LA VENTE À DÉCOUVERT PEUT AUSSI AIDER À MAÎTRISER LE RISQUE DE BÊTA, DE CHANGE OU SPÉCIFIQUE AU PRIX DES MATIÈRES PREMIÈRES.
Les modèles quantitatifs deviennent inadaptés en cas de bouleversements. La superposition d’une analyse qualitative permet de les équilibrer.
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Commentaire de Marché : une correction technique !!!! WHAT ELSE ?
Les marchés sont entrés dans la correction attendue et évidemment cela entraîne des doutes sur la poursuite de la reprise économique….
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La faillite de CIT suscite dans les faits peu d’émoi ….
L’économie et les marchés financiers semblent avoir plutôt bien pris la nouvelle de la mise en faillite du spécialiste du crédit CIT Group Inc., qui constitue pourtant le cinquième plus important dépôt de bilan de l’histoire des Etats-Unis. Il faut dire comme déjà annoncée ici même dès le mois de juillet cette faillite ne constitue en rien une surprise et par là même fut largement anticipée et intégrée
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Bourse Pratique : L’impôt sur les revenus d’actions et les coupons d’obligations
Comment sont taxés les dividendes, les intérets d’obligations , faut-il opter pour le prélèvement libératoire… ? Des réponses à vos interrogations.
PLUS DE DETAILS ENSUIVANT :
Commentaire de Marché : Retour sur l’été indien du PIB américain – Des « green shots » à la mise au vert…
Les Etats-Unis sont officiellement sortis de la récession la semaine dernière avec la publication d’une croissance du PIB réel de 3,5 % en rythme annuel, un chiffre supérieur aux estimations du consensus et le premier trimestre de croissance positive depuis le second trimestre 2008.
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Analyse technique : Gare à une correction complexe!
Un peu d’analyse technique avec l’excellent Bruno Estier que je suis depuis suffisamment longtemps pour ne plus avoir de doutes quant à sa crédibilité et quant à la fiabilité de ses analyses…
La hausse de l’été s’est déroulée plus lentement que prévu. Les signes de faiblesse des cours s’accumulent.
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WSJ : Les provisions: bon indice pour miser sur les banques
Nouvel élément à la rubrique simplement consacrée a la présentation d’articles TRADUITS en français issus du WALL STREET JOURNAL….Si comme moi vous appréciez un angle et un point de vue différents sur les marchés financiers et boursiers mondiaux vous y verrez la l’occasion d’enrichir et vos connaissances, et votre suivi des marchés et je vous le souhaite aussi une manière de booster ou de protéger vos investissements…et de vous assurer une retraite complémentaire, vous en aurez besoin….
Les valeurs bancaires se sont fortement redressées depuis le printemps, mais il reste possible de faire de bonnes affaires dans le secteur: il suffit de miser sur les établissements qui ont réellement su se protéger contre les créances douteuses, et d’éviter les autres…..
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Performances en euros des marchés mondiaux d’actions Octobre 09
Variation des indices MSCI en Euros
Europe Amérique du Nord Asie développée Amérique Latine Asie émergente Europe Emergente & Moyen-Orient …..
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
La seule réponse qui vaille à la crise financière : une scission des Banques !!!
Le seul politicien qui répond logiquement à la crise Neelie Kroes, commissaire européenne à la Concurrence, a exigé la scission de ING. C’est la seule à agir en toute logique et à réduire la taille des grands navires de la finance, écrit John Gapper dans le Financial Times.
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Retour sur ce que fut la mécanique des Subprimes
Retour sur ce que fut la mécanique des Subprimes
Sans sa compréhension très fine impossible de comprendre les enjeux de la politique monétaire actuelle de la FED…..
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WSJ : Vers une scission des Banques Européennes ???
Nouvel élément à la rubrique simplement consacrée a la présentation d’articles TRADUITS en français issus du WALL STREET JOURNAL….Si comme moi vous appréciez un angle et un point de vue différents sur les marchés financiers et boursiers mondiaux vous y verrez la l’occasion d’enrichir et vos connaissances, et votre suivi des marchés et je vous le souhaite aussi une manière de booster ou de protéger vos investissements…et de vous assurer une retraite complémentaire, vous en aurez besoin….
Une chose est maintenant sûre: l’Union européenne sera inflexible. ING Group a été contraint d’accepter une restructuration beaucoup plus radicale qu’escompté afin de se plier aux règles européennes sur les aides d’Etat reçues pendant la crise financière.
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Finances Comportementales : La peur de faire des erreurs
Les investisseurs n’aiment pas perdre mais ce comportement renforce, malheureusement, les risques de perte
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Les nouvelles normes comptables, bonheur des escrocs?
L’expert juricomptable canadien Al Rosen affirme que les nouvelles normes internationales d’information financière fourniront une façon de plus aux dirigeants de société véreux de tripatouiller les données financières.
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
L’ampleur des Liquidités en attente de placement aux US
Le graphique qui suit montre l’ampleur des fonds réfugiés dans des placements monétaires à court terme aux Etats-Unis (en Md$) qui ne rapporte aujourd’hui que de 0,2% annuel ce qui est mieux qu’il y a 10 mois où ce rendement fut pour quelques jours … négatif.
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Banques US : La destruction -création Schumpéterienne bat son plein….à marche forcée
Bernanke(dit Bernie le nettoyeur) et ses hommes y veillent et continue de « subprimer » les fauteurs de troubles…sale temps pour les « amis d’Angelo » (Angelo Mozilo le “Parrain” des Subprimes, Bankster non repenti)
« quiconque se sert de l’épée périra par l’épée… »
Le groupe bancaire américain US Bancorp a encore racheté neuf banques vendredi. Depuis un an, ce groupe bancaire a acquis pour plus de 16 milliards de dollars d’actifs de banques en faillite. US Bancorp, maison mère d’US Bank, est la sixième plus grosse banque commerciale américaine avec 264 milliards de dollars d’actifs.
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Retraite : 2010 risque fort de n’être qu’une réformette”
Le manque de consensus de la classe politique risque d’empêcher toute réforme efficace du système des retraites, estime Jacques Bichot, Professeur d’économie à l’Institut d’Administration des entreprises de l’Université Jean Moulin. Pourtant, il y a urgence prévient-il. Et ce spécialiste de la retraite de plaider pour le modèle adopté en Suède, qui permet de responsabiliser les salariés et de piloter facilement l’équilibre budgétaire.
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Bourse pratique : L’impôt sur les plus-values
Propriétaire d’un certain nombre d’actions, d’obligations, de parts d’OPCVM, vous décidez d’en vendre une partie.
Si tout se passe bien, le prix auquel vous vendrez ces titres sera supérieur au prix auquel vous les aviez achetés. Vous réalisez donc une plus-value.
L’imposition de la plus-value
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Finances Comportementales : les 7 péchés capitaux de l’Investisseur
Depuis 25 ans, les économistes collaborent avec des psychologues pour établir les causes des évolutions des cours qui divergent d’un parcours «normal».
Réfléchir sur la bourse vous coûte de l’argent
Passer un ordre boursier déclenche finalement une conjonction de facteurs psychologiques. En péchant aussi peu que possible contre les règles les plus élémentaires de la Bourse et en agissant à l’avenant, vous pourrez avoir la conscience tranquille.
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Actualités Charles Gave : Transcription écrite de l’entretien BFM du 9 octobre
La transcription on la doit à JOSICK D’ESPRIT AGRICOLE (« a pure Rebel in town ») et à son clavier magique, GRAND MERCI A LUI, SON BLOG : http://amourpiegale3.blogspot.com/ (cliquez sur le lien)
9 octobre 2009
Midi-Quinze heure, le 12-15 d’Edwige Chevrillon sur BFM-radio
- Mon invité est un financier de renom, un financier international… Et bien qu’il soit français. Il s’appelle Charles Gave. Il publie “Libéral mais non coupable”, un livre préfacé par Alain Madelin qu’on connait bien chez BFM radio, et un livre publié chez Bourin Editeur.
Charles Gave bonjour !
- Bonjour !
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Billet Invité : Buzz Lightyear
5ème Billet d’une série qui sera consacré à des invités surprises…invités que j’apprécie bien entendu tout particulièrement…j’y vois là une manière de faire découvrir leur travail et de leur rendre ainsi hommage…Une façon aussi de diversifier les points de vue et d’apporter un autre regard…Alors si vous aussi l’envie vous en dit n’hésitez pas à me soumettre vos textes je me ferais un plaisir de les publier ici :
Place est donné aujourd’hui à Buzz Lightyear qui tous les mois donne ici mème sous forme de commentaire les données importantes concernant les mouvements des fonds mutuels US , il m’est donc paru naturel de mettre en lumière cet excellent travail de recherche qui devrait intéresser le plus grand nombre….
Buzz Lightyear : “Il peut être intéressant de mettre le sentiment des investisseurs institutionnels avec une donnée factuelle, la statistique mensuelle des fonds mutuels US qui est publiée avec un mois de décalage et que j’appelle les flux de fonds.”
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
De la bonne et saine gestion des Collectivités Territoriales Françaises…
Confiez-leur de l’argent public, visiblement ils sauront quoi en faire…. :-(
Immoralité : Quand on fricote avec des Banksters là ou la vie est plus chère c’est le citoyen qui « trinque » en contemplant sa feuille d’impôt…..
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Quid de la Prime de Risque Actions au 30/9/09
C’est la prime de risque du marché ( CAC40) élaborée pour l’heure par Natixis Securities. Cette prime mesure l’écart de rentabilité attendu entre un investissement en actions et un placement obligataire…
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Principaux repères de l’Epargne au 29/10/09
Chiffres arrêtés au 29/10/09
Fiscalité, Immobilier, Or, Taux, Placements…Quelques repères essentiels
PLUS D’INFOS EN SUIVANT :
Gold : Entretien avec le Co-gérant des fonds Goldsphere et Commosphere chez Edram : Raphael Dubois
Il donne son avis sur l’évolution récente du prix des matières premières et du gold et explique au passage une de ses méthodes d’arbitrage au sein des valeurs de son portefeuille
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L’Immobilier US se redresse peu à peu…
Pour la première fois depuis la fin de 2005, la contribution du secteur de la construction résidentielle au PIB américain a été positive au troisième trimestre selon les chiffres provisoires annoncés hier. Il est sans doute prématuré de considérer que la correction est terminée mais les indications positives se multiplient….
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Il y a cours du Pétrole et cours du Pétrole
Le pétrole occupe à nouveau une place importante dans l’actualité depuis que son cours a renoué avec les sommets. L’optimisme grandissant à propos du redressement économique a ainsi porté les cours de l’or noir au-delà des 80 dollars la semaine dernière, un niveau qui n’avait plus été atteint depuis plus d’un an. A titre de comparaison, un baril coûtait à peine 35 dollars sur les marchés internationaux voici six mois.
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Economie, taux et Marché obligataire
Les livres d’économie et quelques commentateurs “égarés” disent qu’une baisse des taux à long terme est le signe d’un ralentissement économique…. A situation exceptionelle explication exceptionelle la vérité est donc ailleurs !!!
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Les fonds de pension dans l’OCDE ont effacé une partie de leurs pertes 2008 (rapport)
Les fonds de pension dans les pays développés ont regagné 1.500 milliards de dollars au premier semestre 2009 sur les 5.400 milliards perdus sur les marchés financiers en 2008 en raison de la crise, affirme l’OCDE dans un rapport publié lundi.
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Du bon usage de la Monnaie : l’exemple du DOLLAR
Depuis le printemps, le dollar américain ne cesse de se déprécier sur le marché des changes. Mais de là à annoncer, comme certains, la fin du billet vert comme monnaie de référence internationale, il y a un pas à ne surtout pas franchir !!!!!.
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Où placer ses économies à court terme ?
Les taux de rémunération des livrets d’épargne sont encore au plus bas. Mais certaines banques annoncent encore des taux promotionnels de 5%. Quelques conseils pour bénéficier du meilleur rendement pour des placements de 6 ou 12 mois.
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Conférence Jetfin : le point sur les Matières premières
La conférence Jetfin du 28 octobre a établi un état des lieux des opportunités d’investissement dans les matières premières et l’énergie. Tour d’horizon rapide
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Le « News Trading » ou quand les machines remplacent l’homme
Le « news trading » est un type de trading algorithmique qui consiste à prendre automatiquement et en temps réel des décisions d’achat ou de vente, selon une analyse fine des dépêches… Le trading algorithmique progresse rapidement sur les marchés américains et européens, où il a dépassé les traders traditionnels.
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Banques : manipulations comptables , communication frelatée et risque systèmique
LE RÉGULATEUR A CRÉÉ UN NOUVEAU RISQUE SYSTÉMIQUE. CELUI DE LA MANIPULATION DE L’INFORMATION POUR PARVENIR À PILOTER LES COMPTES DES ÉTABLISSEMENTS FINANCIERS.
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Le vrai problème de l’Etat français
L’Etat pèse plus lourd en France qu’ailleurs. Les dépenses publiques représentent 53% du PIB, soit 11% de plus que la moyenne.
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Siegel préfère investir avec Art que l’art du Wishful thinking….
8% à 10% par an sur les dix ans à venir….
Saint Etienne : la ville qui a voulu croire au miracle (mirage) économique du Subprime et concurrencer Lourdes….
Saint Etienne : la ville qui a voulu croire miracle (mirage) économique du Subprime et concurrencer Lourdes….
Au menu : gestion de bon père de famille en goguette et jetons de casinos à gogo !!!! Les lendemains de cuite sont un peu douloureux j’en conviens mais en France que voulez vous on adore payer des impôts et dilapider les fonds…surtout quand ils sont publics… Alors à quoi bon s’en priver même si l’axe franco allemand s’en trouve du même coup un peu écorné…
Saint-Etienne attaque Deutsche Bank
PLUS DE SUBPRIME EN SUIVANT :
DETTE : l’axe franco allemand au mieux de sa forme
On se bouscule sur les marchés financiers…..De la dette rachetée par de la dette fallait y penser !!!!
La grosse Bertha et le petit Nicolas flanqué de son Richelieu Woerth rivalisent d’imagination et de créativité !!!! L’entente cordiale est totale et les résultats sont là appuyé par un marketing d’enfer : le monde entier adore nos dettes et en redemande….alors vraie tendance de fond ou simple effet de mode….Ce qui nous reste d’avenir nous le dira…
On attend AUSSI avec impatience le GRAND EMPRUNT MADE IN FRANCE !!!!
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Si vous investissez comme tout le monde, vous obtiendrez les mêmes résultats que tout le monde
Si jeunesse savait, si vieillesse pouvait!
La vieillesse n’est pas déprimante. Des Investisseurs centenaires comme Roy Neuberger et Irving Kahn montrent que l’optimisme finit toujours par être gratifiant
PLUS DE REFLEXION EN SUIVANT :
Commentaire de Marché : Entreprise, Marché et irrationalité…
Le point sur les bénéfices des Entreprises pour le 3t09
Après un bon 2ème trimestre aux Etats-Unis, les prévisions de bénéfices du 3ème trimestre s’étaient ajustées à la hausse, risquant de donner lieu à des déceptions. Il est de bonne augure que les publications aient démarré positivement : sur les 188 sociétés du S&P 500 qui ont publié leurs bénéfices, près de 80 % ont battu les attentes sont effectivement supérieures de 16% aux attentes des analystes.
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
USA : Reprise des IPO au 3ème trimestre 09
Le nombre de candidats à l’introduction en Bourse a progressé aux Etats-Unis au troisième trimestre, avec 34 entreprises sur les rangs, cherchant à lever 10,9 milliards de dollars, selon une étude publiée lundi par le cabinet de conseil Ernst&Young.
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Marc Touati : La fin du roi dollar ?
Régulièrement depuis une trentaine d’années, la rumeur se répand à tel point qu’elle devient une certitude : l’époque du dollar roi est révolue. A chaque fois, c’est la même rengaine : plombés par des déficits abyssaux, affaiblis par la crise économique, les Etats-Unis n’ont plus le choix et vont devoir abandonner le dollar étalon. Pourtant, à chaque fois, tel le Phénix, le billet vert renaît de ses cendres et ne laisse aucune chance à ses soi-disant concurrents potentiels.
PLUS DE DOLLARS EN SUIVANT :
Un vieux dicton affirme que l’or conserve sa valeur dans le temps
Aussi est-il instructif de mesurer les gains du S&P par rapport à ceux du gold…..
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
La part de marché du subprime est revenue à son pic de 2006 (étude)
La part du marché des nouveaux prêts immobiliers aux Etats-Unis accordés à des ménages au profil financier risqué (“subprime”) est revenue à son pic atteint en 2006, révèle une étude d’un économiste de la banque centrale américaine publiée lundi. En proportion certes mais heureusement pas en volume !!! Les amis d’Angelo seraient ils de retour ????
PLUS DE SUBPRIME EN SUIVANT :
WSJ : La Fed doit agir plus énergiquement
Nouvel élément à la rubrique simplement consacrée a la présentation d’articles TRADUITS en français issus du WALL STREET JOURNAL….Si comme moi vous appréciez un angle et un point de vue différents sur les marchés financiers et boursiers mondiaux vous y verrez la l’occasion d’enrichir et vos connaissances, et votre suivi des marchés et je vous le souhaite aussi une manière de booster ou de protéger vos investissements…et de vous assurer une retraite complémentaire, vous en aurez besoin….
Sentant peut-être la frustration générale, les responsables de la Réserve fédérale des Etats-Unis ont semblé durcir légèrement le ton ces derniers jours en évoquant les mesures à prendre face aux groupes financiers dont la taille est si importante que le gouvernement déciderait probablement de les renflouer en cas de difficultés…
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Stratégie : Réduire la volatilité d’un portefeuille actions en achetant et vendant des options
La gestion active d’options d’achat et de vente sur indices en plus d’un portefeuille en actions se focalise sur la réduction du risque à la baisse. C’est l’idée de base de la stratégie du Gateway US Equities Fund et c’est une excellente stratégie active de couverture….
EXPLICATIONS EN SUIVANT :
Billet Invité : Buzz Lightyear
4ème Billet d’une série qui sera consacré à des invités surprises…invités que j’apprécie bien entendu tout particulièrement…j’y vois là une manière de faire découvrir leur travail et de leur rendre ainsi hommage…Une façon aussi de diversifier les points de vue et d’apporter un autre regard…Alors si vous aussi l’envie vous en dit n’hésitez pas à me soumettre vos textes je me ferais un plaisir de les publier ici :
Place est donné aujourd’hui à Buzz Lightyear qui tous les mois donne ici mème sous forme de commentaire les données importantes concernant les mouvements des fonds mutuels US , il m’est donc paru naturel de mettre en lumière cet excellent travail de recherche qui devrait intéresser le plus grand nombre….
Buzz Lightyear : “Il peut être intéressant de mettre le sentiment des investisseurs institutionnels avec une donnée factuelle, la statistique mensuelle des fonds mutuels US qui est publiée avec un mois de décalage et que j’appelle les flux de fonds.”
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Au menu des bilans des Banques US : Obligations d’entreprise, Bon du Trésor US et du Fannie Mae et Freddie Mac en pagaille….
Le montant des émissions corporate (hors financières) a dépassé 1000 milliards de dollars cette année aux Etats-Unis, un record historique. Ce montant est largement supérieur à la baisse des crédits aux entreprises (264 milliards de dollars) constatée depuis le plus haut de 2008.
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L’euro fort agite la presse et c’est tant mieux !!!!
Catherine Mollicone en vraie Journaliste, en date du 22/10/2009 et pour l’expansion .com revient sur les implications politico-économiques de l’euro fort au travers d’un vaste tour d’horizon des papiers publiés sur la toile….Vaste puisqu’il passe même par nos terres arides au travers de l’excellent papier de Serge Laedermann sur la nécessaire dévaluation de l’euro et relayé ici même….
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Le pacte gagnant-gagnant de la Chine et des Etats Unis
Au 3e trimestre 2009, la croissance du PIB chinois a atteint 8,9%, soit un niveau légèrement inférieur aux attentes du consensus (9%). L’Indice des Prix à la Consommation (IPC) s’est, quant à lui, réduit à -0,8%. Sur une base saisonnière ajustée, la croissance des prêts est passée de 21,4% en août à 23,1en septembre… Mais ce qui était surtout attendu c’était les chiffres des importations et exportations
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Quelle est la différence entre une gestion de portefeuille « contrarian » et une gestion tendancielle ?
La Finance comportementale explique l’avantage de cette méthode de gestion
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Bourse Pratique : Investir en actions au moindre coût
special low cost
Vous avez décidé de constituer et de gérer un portefeuille en actions. Attention, le coût d’un compte titres peut singulièrement diminuer le rendement de votre placement. Choisissez l’intermédiaire le moins coûteux à l’aide du comparatif qui suit :
Bruno Colmant : La bourse et l’OPA permanente
Membre de l’Académie Royale de Belgique, Bruno Colmant est un universitaire et un homme d’affaire belge né le 24 juillet 1961.Il est docteur en économie appliquée (2000) et ingénieur commercial (1984) de l’Université libre de Bruxelles, maître en sciences fiscales (1995) et titulaire d’un Master of Business Administration (1989)de l’Université Purdue (Krannert School of Management, dans l’Indiana, aux États-Unis).Docteur en Sciences de Gestion il est Professeur à la Vlerick School of Management et à l’UCL.
Après une carrière essentiellement effectuée dans le groupe ING, au sein duquel il devient administrateur délégué d’ING Luxembourg et administrateur délégué d’ING Belgique et directeur financier, il est nommé directeur de cabinet du ministre des Finances et Vice-Premier Ministre belge, Didier Reynders. En 2007, il est nommé président de la Bourse de Bruxelles et membre du comité de direction de NYSE Euronext.Depuis le 1er septembre 2009 Bruno Colmant a pris ses fonctions chez Fortis en qualité de Deputy Chief Executive Officer. Bruno Colmant dirige les entités Finance et Legal et assure la gestion de l’héritage de l’ex-Fortis….
Chroniqueur scientifique dans la presse belge depuis 1994, il est l’auteur ou le co-auteur de plus de 25 ouvrages financiers et de très nombreux articles scientifiques. Il est titulaire d’une vingtaine de certifications professionnelles dans le domaine de la finance, e la comptabilité et de la fiscalité, notamment américaines : CFA, CISA, CIA, etc.
Voici le 7ème billet d’une série qui lui est désormais consacrée : et c’est toujours aussi passionnant et pertinent !!!!!!
De nombreux investisseurs particuliers sont encore égarés dans ces journées boursières qui hésitent à oublier l’éclatement de la crise des subprimes. Pourtant, certains banquiers d’affaires anglo-saxons, restés sur pied de paix pendant 2 ans, ont déjà chargé la culasse avec la poudre des prochaines OPA. Car il ne faut pas l’oublier: le marché boursier a le sens du provisoire.
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Formation Financière : Tout ce qu’on doit connaître du consensus de marché
Le premier consensus électronique est apparu en 1976 aux États-Unis sous le nom de IBES. Puis un système international a vu le jour en 1987 et, au même moment, a été lancé, en France, le consensus JCF Group. Mais des différences majeures subsistent entre les États-Unis et l’Europe. Alors que les normes comptables américaines obligent les sociétés à publier un BNA GAAP trimestriel (GAAP Earning) intégrant les éléments exceptionnels, les règles IFRS n’imposent pas la publication d’un BNA IFRS.La volatilité des estimations reste supérieure en Europe, faute d’accord sur la définition de bénéfice récurrent que publient également les sociétés américaines et qui sert de base pour les earnings surprise.
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Marché action et l’effet Halloween dans le monde
Pour 2008 et 2009, l’effet Halloween ne s’est pas produit. Les cours ont baissé en novembre et décembre 2008 et ont grimpé en septembre et octobre 2009. Une stratégie de placement fondée sur l’effet de calendrier est rentable dans 60% des années, selon une étude que nous avons effectuée.
FOCUS SUR CET EFFET :
Charles Gave : Malaise
Charles Gave est l’un des plus brillants économistes et analystes au monde….Il est français mais exilé aux US depuis maintenant plusieurs années car il souffre de défauts jugées rédhibitoires en matière économique dans notre beau pays : il n’est pas marxiste, il n’est pas keynésien, il n’est pas antiaméricain et il n’est pas libertarien tendance école autrichienne…En bref c’est un monétariste tendance Milton Friedman et un business économiste de tout premier plan…En France il contribue de manière très régulière au Journal des Finances et demeure un grand pourfendeur devant l’éternel du système Euro et un adversaire acharné de l’ « IGNORAMUS TRICHET »….. Voici le 23ème volet d’une série de billets qui lui sont consacrés….
« Les grands problèmes économiques sont toujours créés par des erreurs, au nombre de 5 : une guerre ; une hausse des impôts (qui amène une aggravation du déficit budgétaire) ; une poussée protectionniste ; une augmentation des règlementations ; une erreur de politique monétaire. »
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Quid de la Prime de Risque au 23 Octobre 09
C’est la prime de risque du marché ( CAC40) élaborée pour l’heure par Natixis Securities. Cette prime mesure l’écart de rentabilité attendu entre un investissement en actions et un placement obligataire…
PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :
Le marché encourage les comportements moraux
L’ÉCONOMIE DE MARCHÉ EST RECONNUE LA PLUPART DU TEMPS COMME LA PLUS EFFICACE. MAIS SA RECONNAISSANCE MORALE SEMBLE ENCORE LOINTAINE
L’éthique marchande se fonde sur le respect de la propriété privée. C’est une erreur de qualifier le marché d’amoral.
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Robert Shiller, , le TRILL,et les «bonnes» innovations financières
Robert Shiller, le célèbre auteur de l’exubérance irrationnelle, propose un nouveau produit financier qu’émettrait l’Etat, le TRILL. Il offrirait un coupon qui serait fonction du PIB et la productivité du pays. Débat sur la bonne et l’inutile innovation…..L’inutile on l’a vu c’est celle qui s’appuie sur de l’immobilier surévalué , titrisé à outrance , et censé ètre en orbite perpétuel…L’utile c’est celle qui s’appuie sur le cœur de la création de richesse : l’entreprise et l’augmentation de la productivité…. Focus sur les propositions de Robert Shiller…
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Les Banques et L’ALÉA MORAL…
Avec la crise financière, la notion d’aléa moral a été remise sur le devant de la scène, et cette fois en particulier concernant les banques.
Aléa moral ? C’est quoi ?
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« Bienvenue dans le nouveau monde parallèle de la finance mondiale »
Avec Les fantômes de la finance….
« Bienvenue dans le nouveau monde parallèle de la finance mondiale » écrit Foreign Policy, dans un texte lucide sur le nouvel environnement réglementaire du secteur financier mondial…..
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Indicateur Morningstar : Un S&P500 surévalué de 5% au 20 octobre
Le critère le plus solide pour mesure la croissance boursière est le profit. Depuis un siècle, les profits des entreprises américaines ont progressé de 7% l’an en moyenne, s’ajoute à cela le dividende moyen de 2.6%.
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Dévaluons l’euro d’au moins 20%!
L’économie américaine bénéficie sur tous les fronts de la dépréciation continuelle de sa monnaie. Aidée en cela par une BCE apathique.
PETIT PRECIS DE GUERRE MONETAIRE ET ECONOMIQUE PAR SERGE LAEDERMANN Associé GFA Geneva Financial Adviser …..Rien à rajouter si ce n’est peut être :
« Ave Caesar morituri te salutant! » en guise de conclusion….
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Mégatendances géostratégiques
Les services de recherche de Credit Suisse détaillent les trois principaux piliers de croissance à long terme. Surprise et confirmation.
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Il faut brûler ou faire sauter le marché des produits dérivés
La phrase est étonnante, surtout lorsqu’elle est prononcée par Myron Scholes, co-fondateur du modèle de référence des marchés dérivés, le modèle de Black & Scholes …
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John Micklethwait estime que la reprise sera durable
Les indicateurs économiques ne trompent pas. La reprise est au rendez-vous. Elle est mondiale, elle est durable, mais elle sera lente selon le rédacteur en chef du magazine The Economist, .
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De l’inefficacité des modèles de gestion du risque en temps de crise
Marc Chesney, professeur de finance à l’Université de Zurich, explique pourquoi certains modèles censés anticiper les risques n’ont pas empêché la prolifération de produits toxiques….
Quelle est la responsabilité des modèles face à la récente crise financière? Force est de constater que la finance s’est mathématisée à grande échelle. De nombreuses publications scientifiques en finance sont actuellement structurées sur la base d’énoncés de théorèmes, ce qui produit une apparence de sérieux. Mais cela suffit-il pour autant à donner à ces contributions un statut de respectabilité scientifique?
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Le retour des Prix Nobel libéraux
La plupart des commentateurs ont fait un contresens condamnable sur l’attribution du Nobel à Elinor Ostrom et Oliver Williamson.
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La réforme de la santé aux USA est un vaste gâchis…
Le projet de réforme de la santé de Zorrobama est un énorme gâchis, selon The Economist . Tout l’effort porte sur l’assurance des 46 millions qui n’ont pas encore de couverture santé. Le but est respectable, mais la réforme rate quantité d’autres objectifs.
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Démêler les anomalies du marché boursier : Valeur, petites capitalisations ou momentum ?
Demandez à Warren Buffett comment interpréter une baisse de moitié d’un titre, et il vous répondra que celui-ci ne devient pas pour autant deux fois plus risqué, mais tout simplement deux fois plus attrayant.
Posez la même question à un économiste financier. Il vous répondra que le titre est devenu deux fois plus risqué. “Une action, dira-t-il, ne perd pas la moitié de sa valeur pour rien. C’est le signe que de nouveaux obstacles rendent l’avenir de la société plus périlleux ou plus aléatoire.”
Ces deux opinions, en apparence divergentes, évoquent dans mon esprit l’image du verre à moitié vide et à moitié plein.
Il est bien possible, en effet, qu’une nouvelle information au sujet d’une entreprise augmente la probabilité que ses profits futurs soient deux fois moins élevés que prévu.
Mais il est bien possible aussi que cette nouvelle information ne soit qu’une menace temporaire, exagérée, voire non fondée, mais une menace quand même.
Qui a raison ? Qui a tort ?
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Les leçons de Sir Templeton
Décédé voici plusieurs mois, Sir John Templeton n’était pas seulement un grand philanthrope, c’était aussi un des plus grands investisseurs du vingtième siècle et le fondateur du célèbre fonds Templeton Growth.
Tout investisseur devrait de temps à autre relire les leçons de cet homme à qui nous devons notamment la pensée selon laquelle les marchés haussiers naissent dans le pessimisme et meurent dans l’euphorie…
C’est également Sir John Templeton, dont les placements ont en moyenne fait 3% de mieux que l’indice mondial des actions chaque année pendant quarante ans, qui, en 2003, avait fait part publiquement de son inquiétude à propos de l’énorme hausse des prix de l’immobilier aux Etats-Unis. On connaît la suite…
Ses règles d’or en matière de placements.
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La peur irrépressible des Banques “zombies” nuit à BofA
Le cours de Bourse de Bank of America Corp. a chuté vendredi, malgré des résultats trimestriels pourtant pas si mauvais pour la banque américaine. Alors comment s’expliquent ces mouvements de ventes?
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Le Comité de Bâle FIXE ses exigences en matière de fonds propres des Banques
Le Comité de Bâle triple ses exigences en capital des Banques pour leur activité de trading
L’étude d’impact des nouvelles règles applicables à fin 2010 a été publiée.
Certaines banques seront bien plus pénalisées que d’autres…. L’étude d’impact du Comité de Bâle sur le trading prend en compte des données souvent obsolètes. Les banques ont commencé à réduire la taille de leur bilan
Comment mesurer l’effet des nouvelles règles du Comité de Bâle sur les exigences en capital pour les activités de marché, applicables fin 2010 ? L’étude d’impact du Comité fournit en fait peu d’éléments. Elle fait ressortir des écarts très importants entre les établissements, sachant que les données ont été collectées sur la base du volontariat. On remarquera au passage que certaines Banques sont ras la « gueule » de CDO DELICIEUSEMENT SUBPRIMES ET PLEIN DE « GENTILS » CDS POUR SE DERIVER L’ESPRIT ET NOUS ALLEGER LE PORTEFEUILLE
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WSJ : Le dilemme de la Banque d’Angleterre
Nouvel élément à la rubrique simplement consacrée a la présentation d’articles TRADUITS en français issus du WALL STREET JOURNAL….Si comme moi vous appréciez un angle et un point de vue différents sur les marchés financiers et boursiers mondiaux vous y verrez la l’occasion d’enrichir et vos connaissances, et votre suivi des marchés et je vous le souhaite aussi une manière de booster ou de protéger vos investissements…et de vous assurer une retraite complémentaire, vous en aurez besoin….
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Finances comportementales : Une crise de confiance?
UNE ENQUÊTE A MONTRÉ QUE LA BAISSE DE CONFIANCE ÉTAIT FORTEMENT CORRÉLÉE AU COMPORTEMENT EN MATIÈRE FINANCIÈRE.
Une grande partie de la recherche en économie montre une forte relation entre le niveau de confiance dans une communauté et ses résultats économiques globaux. Sans confiance mutuelle, l’activité économique se trouve gravement handicapée.
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Fin de la Grande Modération: le nouvel enjeu financier?
Tout semble aujourd’hui indiquer que notre environnement économique et financier deviendra plus chaotique. Comme le souligne avec beaucoup de pertinence ce bon vieux Alan Greenspan voici venu le temps des Turbulences…
Pour illustrer ce propos, une présentation de la théorie de la Grande Modération s’impose….
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La crise des subprimes peut rebondir…..
Avec encore 1000 milliards cachés dans les bilans, une nouvelle déferlante est possible.
François Neri a notamment été directeur des études financières de Tardy, de Watteville & Cie et de la Banque Cantrade, Ormond, Burrus.
Après avoir publié en 2003 un premier ouvrage remarqué intitulé «Raconte-moi la crise boursière», il récidive avec un ouvrage sur la crise actuelle qu’il n’hésite pas à qualifier de «tsunami financier»
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Banques Espagnoles : Suite et précisions…
Selon Moody’s, certaines banques espagnoles refusent d’admettre l’ampleur des détériorations d’actifs auxquelles elles font face… Voir: Banques Espagnoles : syndrome avancé du jeu de cache cache bilantiel des Banques Européennes (cliquez sur le lien)
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Débat sur les salaires dans les Banques Centrales
Un secteur clé de l’économie échappe aux études de gouvernance: les banques centrales. La recherche commence à peine à s’y pencher, selon les auteurs d’une étude qui compare 50 banques centrales…..
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L’illusion économique…. Les maths, pour le meilleur et pour le pire
L’illusion économique…. Les maths, pour le meilleur et pour le pire
En 2007 Bernard Guerrien sortait un ouvrage dénonçant les ravages de la modèlisation mathématique appliquée de manière outrancière à la sphère économique….La suite des évènements lui aura donné hélas raison….Retour sur le questionnement de l’époque et la dénonciation d’une hérésie se voulant normative !!! N’oubliez pas d’y penser à chaque fois que votre Banque tentera de vous “fourguer” un de ses “produits structurés maison” censés transformer le plomb en or !!!!
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Rebond de la production industrielle US en septembre
Cela augure bien d’une future relance du marché du travail et donc d’une baisse du chômage synonyme d’une hausse de consommation…
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Un livre à lire d’urgence : Mon Banquier, la crise et moi d’Olivier Magnan
Si ce n’est déjà fait bien entendu car le livre date de Mars 2009 mais il reste hélas tout à fait d’actualité… Voici un ouvrage plein d’humour « noir » au pays des Banquiers, au pays des Banksters Français là ou la vie est plus chère à cause des commissions et des rackets en tout genre sur vos comptes de dépôts pour services plus ou moins bien rendus…
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Mathématiciens de la finance: aveugles, sourds et muets
Les auteurs des modèles n’ont pas su, ou pas voulu, intégrer le monde réel….Normal que la France pays antiléral et anticapitaliste mais à l’ excellence mathématique en ait produit toute une kyrielle….Plus inquiétant pour l’avenir, les Banques caressent toujours le rève de remplacer le Mark to Market par le Mark to Model histoire de brouiller toute lisibilité à leurs bilans…tant il apparait aujourd’hui qu’un bon comptable est bien plus redoutable qu’un excellent mathématicien !!!!!!
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L’intelligence artificielle invalide les stratégies miracle de trading automatique
En 2006 une start-up démontre que les systèmes de gestion quantitative sont incapables de prédire la Bourse mieux que le hasard. Un rappel qui m’apparait necessaire, sain et salvateur…
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FED – existe-t-il UNE SEULE raison de changer de politique ?
Quelqu’un a effrayé le monde obligataire les semaines passées. Un rapport d’une société de conseil, constituée d’anciens politiciens bien connectés, a suggéré que deux membres du FOMC pourraient faire dissidence et voter en faveur de taux plus élevés lors de leur réunion …
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Banques Espagnoles : syndrome avancé du jeu de cache cache bilantiel des Banques Européennes
D’après l’Agence de Notation Moody’s les établissements espagnols provisionnent peu et pourraient souffrir…..
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Le Commerce International se redresse
Après avoir connu une chute sans précédent, le commerce international reprend quelques couleurs….
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Finance Comportementale : L’émotion, la raison et la bourse
La Bourse est le reflet du comportement des investisseurs. Un comportement d’abord influencé par l’émotion et ensuite par la raison. La sélection de titres selon des critères rationnels donne de meilleurs résultat quand l’indice VIX est inférieur à 30
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S’enrichir de sa propre décrépitude et se démunir quand les affaires prennent de l’altitude….Paradoxal et étonnant !!!!
Contrairement à ce qui est couramment admis et souvent entendu le principe de juste valeur n’est pas systèmatiquement procyclique mais peut devenir au gré de certains aménagements comptables contracyclique….
2éme idées fausse mais galvaudée à perte de vue et à satiété jusqu’à l’indigestion : ce ne n’est pas au final une dégradation de leur dette qui a plombé BOA et CITIGROUP, les 2 Banques US , mais au contraire une réévaluation de celle-ci !!!!
Ce qui laisse à penser que si des provisions pour créances douteuses sont prévisibles, une amélioration des marchés ne l’est pas necessairement….. :-)
Tout ceci évidement augure très mal des résultats à venir de Deutsche Bank, Morgan Stanley, Crédit Suisse et UBS…..
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Actualités Charles Gave : le 7 Octobre 09
A l’assembée nationale et en vidéo : passionnant comme à l’habitude !!!!
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Bernanke : l’Eliot Ness de la finance…
Bernie et son quarteron d’incorruptibles ont en charge la redoutable mission du nettoyage des écuries d’Augias de Wall Street toujours prompte à réitérer les frasques orgiaques d’antant : le bon temps ou subprimes cdo et autres cds enrichissaient les Banksters et ruinaient : actionnaires , épargnants et propriétaires immobiliers…Kenny Lewis alors PDG de BOA fut à l’origine d’une fronde pour tenter de compromettre Bernanke et ses hommes….Il le paye aujourd’hui par une destitution toute publique….
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Commentaire de Marché : Des marchés boursiers fragilisés mais bien vivaces
L’agonie des marchés boursiers n’est plus un sujet très en vogue aujourd’hui.
Au début de l’année, chaque jour apportait pourtant son lot de commentaires d’analystes chagrins s’empressant d’écrire l’oraison funèbre de telle ou telle classe d’actifs dont l’heure avait soit-disant sonnée….
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Konrad Hummler : La magie des pourcentages
Konrad Hummler de la Banque Suisse Wegelin tente d’interpréter dans son dernier commentaire d’investissement les perspectives positives nées de la légère reprise conjoncturelle actuelle…Bien écrit et toujours aussi passionnant…
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Quid de la Prime de Risque au 16 Octobre 09
C’est la prime de risque du marché ( CAC40) élaborée pour l’heure par Natixis Securities. Cette prime mesure l’écart de rentabilité attendu entre un investissement en actions et un placement obligataire…
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Il est temps de s’intéresser aux « Dark Pools»….Noirs comme leur opacité
Qu’est-ce que les dark pools ? Voyage au pays de la non transparence….alors méfiance !!! A chaque Banque son petit ou son gros Dark Pool….et puis il me semble me souvenir que les BANKSTERS adorent la non transparence et l’opacité….
((
Les Dark Pools sont des marchés ou s’échangent des volumes importants dans une grande discrétion…..
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Quelques leçons de Thatcherisme
A l’attention de Politiciens aux idées aussi courtes que leurs souvenirs….
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Michel Juvet : Perspectives économiques et financières pour 2010
Le secret de la réussite Financière en Suisse tient a la fois du fait d’avoir la meilleure Banque Centrale au monde mais aussi si l’on exclu les cas UBS et CREDIT SUISSE les Banques les mieux gérées….C’est dans l’une d’entre elle, BORDIER, qu’officie le sémillant Michel Juvet fin analyste et stratège et qui tout comme Patrick en connait un rayon sur la musica des marchés…Pour avoir suivi ses prévisions a la semaine depuis maintenant des années, je dois avouer qu’il est vraiment bon le bougre sous des allures tranquilles et mesurées….Alors si comme moi vous en avez assez des Roubignoleries Pritchardesques Krugmanisées et surmédiatisées a outrance, jetez un œil et une oreille attentive de temps a autre a ce que raconte Michel Juvet ne vous semblera pas dénué d’intérêt….8eme billet d’une série qui lui est consacrée…
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WSJ : JP Morgan soutenue par le négoce d’obligations
Nouvel élément à la rubrique simplement consacrée a la présentation d’articles TRADUITS en français issus du WALL STREET JOURNAL….Si comme moi vous appréciez un angle et un point de vue différents sur les marchés financiers et boursiers mondiaux vous y verrez la l’occasion d’enrichir et vos connaissances, et votre suivi des marchés et je vous le souhaite aussi une manière de booster ou de protéger vos investissements…et de vous assurer une retraite complémentaire, vous en aurez besoin….
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La crise, 32.000 dollars pour chaque Européen et Américain
EXCLUSIF. Au moment où la tempête semble s’éloigner, L’Agefi a décidé d’établir un premier bilan des dégâts aux Etats-Unis et en Europe.
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Les Matières Premières : une classe d’actifs vraiment décorrélée ?
L’un des principaux avantages des matières premières serait sa faible corrélation historique avec les autres classes d’actifs, tels que les actions et les obligations… Cela reste à voir et à revoir !!!!
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Formation Financière : Les « Catastrophe bonds » ou CAT bonds
Ce type d’obligation est émis par des compagnies d’assurances, afin de couvrir les risques liés à la survenance d’événements « catastrophes » tels que les tremblements de terre, les typhons les tempêtes ou les ouragans…
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La Réflexion du Jour : David Cameron au service de la France?
La France s’honorerait ( ndlr : et ferait preuve d’un véritable esprit d’ouverture) à demander à David Cameron, le jeune leader du parti conservateur britannique, de venir contribuer au redressement du pays, écrit Yves de Kerdrel dans le Figaro….
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Matières Premières : Retour sur une manipulation des prix grandeur nature
Un fonds alternatif londonien est devenu le roi de l’étain….
C’est le rève de tout bon Jim Rogers qui se respecte : ne pas seulement influencer les cours par la parole mais les contrôler directement et physiquement…Jim l’a révé, Ebullio l’a fait : Spécialisé dans le négoce de matières premières, Ebullio Capital Management contrôle aujourd’hui 90% du marché et est jugé responsable de l’envolée des prix du métal…. Retour sur une manip qui ne dit pas son nom…
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Voilà pourquoi Wall Street peut encore jouer la baisse du dollar
Politiques, banquiers centraux et économistes ont beau tergiverser sur la meilleure orientation pour le billet vert, les investisseurs de Wall Street n’ont, eux, pas matière à hésiter: la baisse du dollar est bénéfique aux actions…..en clair et à titre d’exemple emprunter du dollar US pour acheter du dollar Néo Zélandais ou Australien pour l’investir dans des actions décotées des marchés asiatiques reste un excellent moyen de s’enrichir pour l’investisseur US…. Il gagne à ce jeu 3 fois : une fois via le levier de la dette, une autre fois via un taux de change favorable et enfin une 3ème fois par le biais d’un cycle économique et financier favorable au Marché action…Alors pourquoi donc faudrait il donc qu’il s’arrête ????
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Montée en puissance des TIPS grâce aux fortes craintes d’inflation
La hausse des dettes protégées contre le renchérissement contraste avec la baisse des bons du Trésor du moins si l’on est en reste à une analyse court termiste…Si l’on raisonne anticipation ce qui est après tout le propre de tout investissement financier on y voir les stigmates d’une future croissance inflationiste car bien mieux que l’or trop soumis à des pressions spéculatives les TIPS constituent un indicateur précieux des attentes d’inflation des investisseurs malins
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La fausse bonne idée d’un crédit à l’emploi
Les auteurs du plan de relance américain avaient promis que le taux de chômage ne dépasserait pas 8%. Il est de 9,8%. La « panique » gagne le congrès, selon le Wall Street Journal. On parle à nouveau d’un crédit d’impôt temporaire de 3000 dollars pour chaque engagement….
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Au-delà du marché, ce n’est pas contre le marché
Les Prix Nobel de littérature et de la paix ont toujours été politiquement suspects. Comme l’économie est une science sociale, elle n’est pas une science sans valeur…..
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BCE : une politique monétaire à moitié aboutie et des liquidités qui peinent à circuler
Ou le paradoxe d’une surliquidité apparente conduisant à une pénurie elle bien réelle …
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La France : République bananière ????
La preuve par Mayotte et quel parfum d’exotisme futur pour la métropole ….. que le dernier né des départements français….
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Le tour de passe passe de Barclays : bis repetita….Banksters are back !!!!!
On reprend les mêmes et on recommence ??? A savoir : du hors bilan qui ne dit pas son nom !!!
Un SIV en bonne et due forme….de quoi présenter pour Barclays à l’orée des publications de résultats un bilan plus que rutilant , des bénéfices ronflants et rouler une fois de plus et les actionnaires et les épargnants dans la farine….vendre des actifs a une structure que l’on a créé de toutes pièces ce n’est pas déprécier les actifs dans le temps c’est refiler la patate chose c’est-à-dire le risque à quelqu’un d’autre immatriculé dans un quelconque paradis fiscal et dont il sera bien difficile de suivre la traçabilité….Les Banksters sont de retour, soyons vigilants !!!! Aux mêmes maux les mêmes conséquences !!!
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Pétrole et dollar: une corrélation ni évidente ni même prouvée
Tout d’abord et pour ceux qui maitrise un tant peu la langue de Shakespeare je vous recommande la lecture de l’ouvrage de Marc Chandler : Making Sense of the Dollar: Exposing Dangerous Myths About Trade and Foreign Exchange
http://www.amazon.fr/Making-Sense-Dollar-Exposing-Dangerous/dp/1576603210 (cliquez sur le lien)
Ce livre va bien entendu contre pas mal d’idées reçues et est le fruit d’un très fin observateur et praticien des Marchés Financiers….Pour l’heure c’est de l’étude de la fiabilité de la corrélation pétrole/dollar dont il sera question ….
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La Guerre du Gold….
Au Pérou, une guerre hideuse ternit l’éclat de l’or
Alain Délétroz, analyste de politique internationale, plaide pour que le commerce de l’or fasse l’objet d’une réglementation permettant sa traçabilité, à l’heure où le précieux métal atteint des valeurs inégalées. Car le sang coule dans le bassin amazonien….
Décidément quelque soit le marché : de gré à gré devient vite de gré ou de force et ne laisse plus place qu’à l’avidité !!!!!
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Retour sur les statistiques de chômage US
De nouvelles embauches au niveau des entreprises (voir le billet : Statistiques de chômage, croissance et investissement boursier (cliquez sur le lien)) et un rebond de la production industrielle la mesure clé pour prévoir l’avenir du marché du travail (voir le billet : Regard monétariste sur la liquidité…. (cliquez sur le lien) sont les 2 phénomènes économiques qui devraient permettre dès 2010 une baisse du taux de chômage US….
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Ces Madoffs qui nous gouvernent : Retraite par répartition ou quand les mauvais comptes font les mauvais amis….
Un grand merci a Pat Mail qui dans un de ses sympathiques commentaires sur le site de mon ami et partenaire Forcast :
http://weinstein-forcastinvest.net/carmignac-mise-sur-l%e2%80%99energie-verte-et-reste-haussier/
glisse un article ma foi très intéressant sur les avatars de la retraite par répartition et que je reprend ici dans sa globalité…..j’en profite aussi du même coup (l’occasion faisant le larron) pour ajouter à cet article une information sur le cout actuel moyen à prévoir pour une place en Maison de Retraite…De quoi faire frémir ceux qui pensent pouvoir s’en sortir avec les pensions en forme de peau de chagrin qui seront servies dans le futur…Au passage et pour souligner une chose peu connue par nos concitoyens et pour cause : les aides sociales versés par nos TROP chères Conseils Généraux sont largement récupérés sur le patrimoine (quand il y en a…) des heureux bénéficiaires des dites aides….
Retraite : les frais cachés de la répartition
Accepteriez-vous de payer 20 % de frais d’entrée sur un produit financier ? C’est le cas dans les régimes complémentaires Arrco et l’Agirc. Des frais cachés bien supérieurs aux produits de capitalisation.
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Les dix bonnes raisons d’investir en Asie
Depuis le 27 octobre 2008, l’indice MSCI AC Asia (ex-Japan) a rebondi de 102% en dollars.
DANS UN CONTEXTE DE RENFORCEMENT DES ALLOCATIONS D’ACTIFS INTERNATIONALES, LES FONDS VONT AFFLUER VERS L’ASIE
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Jean Pierre Petit : L’économie de bulle finit toujours par triompher
Directeur de la recherche économique et de la stratégie d’ Exane-BNP Paribas jusque fin 2008, Il a été auparavant (1995-1999) adjoint au directeur des études économiques de la BNP, adjoint de direction à la Banque de France et consultant pour le Fonds monétaire international (1986-1994). Il est diplômé de Sciences Po Paris, détient une maîtrise en droit et est titulaire d’un DEA d’économie internationale. Jean Pierre Petit est l’auteur de plusieurs ouvrages dont, La finance, autrement (en collaboration, Dalloz, 2005).Aujourd’hui devenu stratégiste de marché indépendant il continue de collaborer de manière régulière à divers revues et journaux économiques et financiers. Voici le 14ème billet d’une série qui lui est consacrée…
Les politiques ont été simultanément expansives comme jamais. Les liquidités créées se traduiront comme depuis 20 ans par une reflation des actifs.
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06/11/2009 Posté par lupus1 | Art de la guerre monétaire et économique, Behaviorisme et Finance Comportementale, Changes et Devises, Chinamerica, Commentaire de Marché, L'Etat dans tous ses états, ses impots et Nous, Mon Banquier est Central, Normes Comptables et Règles Prudentielles, Retraite, Démographie et Vieillissement | Jean Pierre Petit | Pas encore de commentaires